Le climat de financement des startups du secteur du voyage est resté difficile tout au long de 2025. Les données d’un rapport de recherche Phocuswright, publié début décembre, ont mis en garde contre un nouveau creux de financement pour l’année.
Le rapport AI-Native Edge: Travel Startups 2025 a révélé que même si le financement des startups du secteur du voyage s’est légèrement redressé en 2024 pour atteindre 5,8 milliards de dollars, il est probable qu’il chutera en dessous de 5 milliards de dollars en 2025.
Le financement de l’année a démarré positivement avec le spécialiste de la gestion de voyages d’affaires Perk (anciennement TravelPerk) qui a obtenu 200 millions de dollars dans le cadre d’un cycle de série E. Klook a décroché 100 millions de dollars quelques semaines plus tard, et RoomPriceGenie et Mews ont ajouté 75 millions de dollars à leurs coffres individuels au premier trimestre.
Par ailleurs, les grandes rondes de financement ont été rares au cours de la période de trois mois, avec un rythme tout aussi lent qui s’est accentué au cours des deuxième et troisième trimestres. Les séries à noter comprenaient Ramp avec 200 millions de dollars, Canary Technologies avec 80 millions de dollars et 60 millions de dollars pour Fora, une startup PhocusWire Hot 25 pour 2023.
Les tours de table les plus remarquables au troisième trimestre comprenaient WeTravel avec 92 millions de dollars, 500 millions de dollars supplémentaires pour Ramp, Gathern avec 72 millions de dollars et le tour de 220 millions de dollars d’Airalo. Et la plate-forme de visites et d’activités Peek semblait être le seul grand tour de table du dernier trimestre avec son tour de table de 70 millions de dollars.
Bien qu’il y ait eu plusieurs tours de table plus petits, le conseil des investisseurs aux fondateurs de startups tout au long de l’année était d’avoir autant de piste que possible.
Faire comme si le prochain tour n’arrivait pas, c’est ainsi que Roopak Pati d’Oppenheimer l’a dit lors d’une interview dans le studio PhocusWire lors de la Phocuswright Conference 2025.
« Soyez toujours conscient de l’argent dont vous disposez actuellement et de la façon de fonctionner de cette façon, et ayez un plan B », a-t-il déclaré.
Malgré les défis de financement, les investisseurs estiment que c’est une période passionnante pour lancer une startup du voyage.
« Avec tous les progrès réalisés dans le domaine de l’IA et avec toutes les efficacités qui peuvent être obtenues et avec des gens vraiment enthousiastes à l’idée d’adopter la technologie, je pense que c’est une période vraiment excitante pour développer la technologie », a déclaré Betsy Mulé de F-Prime Capital, qui a rejoint Pati dans le studio.
Elle a également souligné que les développements des plates-formes d’IA incluent toujours un exemple de réservation de voyage, ce qui rend difficile pour de nombreuses startups de voyages B2C de voir clairement la voie à suivre.
Pati et Mulé ont également discuté de l’activité récente d’introduction en bourse (IPO) et de l’intérêt des investisseurs pour des sociétés telles que Navan, qui est devenue publique fin octobre et Klook, qui a fait ses premiers pas vers une introduction en bourse en novembre. Ils gardent également un œil sur d’autres entreprises « avant-gardistes » dans le domaine, telles que Perk et Engine.
Depuis ces annonces, OYO a également déposé une demande d’introduction en bourse en Inde, tout comme Travel Tech Limited, propriétaire de TravelPlus.
En outre, Pati et Mulé ont évoqué l’activité de fusions et d’acquisitions et leur attente d’une reprise en 2026, en particulier aux États-Unis, où les visas, l’immigration et les voyageurs entrants sont plus clairs. De plus grands acteurs en ligne tels qu’Expedia Group et Booking Holdings pourraient également être de retour dans le cadre d’acquisitions, après avoir été silencieux ces dernières années, selon Pati.
En décembre, Expedia a annoncé l’acquisition de la plateforme de circuits et d’activités Tiqets.
Les transactions notables réalisées en 2025 comprenaient l’achat d’Interhome par HomeToGo, l’acquisition de Vacasa par Casago, l’accord d’achat de CitizenM par Marriott et l’acquisition de Sojern par Rategain. Pendant ce temps, Sabre a cédé son activité de solutions hôtelières à TPG pour 1,1 milliard de dollars et American Express Global Business Travel a finalisé l’acquisition de CWT.
Mulé et Pati ont également évoqué la difficulté d’identifier les modèles économiques gagnants et les investisseurs qui misent davantage sur des chèques de plus petite taille, un sentiment repris par leurs pairs dans une autre interview récente.
Voir ci-dessous pour l’interview complète de Linda Fox de PhocusWire.
